डॉव थ्योरी: यह क्या है, मौलिक सिद्धांत, फ़ॉरेक्स ट्रेडिंग में यह कैसे काम करती है और इसका उपयोग कैसे करें

डॉव थ्योरी, जो ट्रेडरों को मार्केट की कीमतों को जानने की अनुमति देती है, उसे तकनीकी विश्लेषण के मुख्य स्तंभों में से एक कहा जाता है। चार्ल्स डॉव ने इन विचारों को विकसित किया, और उनके गुजर जाने के बाद, उन्हें उनके नाम पर एकल थ्योरी में समेकित कर दिया गया। डॉव थ्योरी एक गेम-चेंजर बन गई क्योंकि इसने दिखाया कि वित्तीय दुनिया व्यवस्थित रूप से काम करती है, बेतरतीब तरीके से नहीं। चार्ल्स डॉव ने कहा कि ट्रेंड समय के साथ विकसित होते हैं। भले ही ये विचार 1800 के दशक के अंत में तैयार किए गए थे, ये आज भी प्रासंगिक हैं। डॉव दृष्टिकोण ट्रेडर को मार्केट के ट्रेंड का निर्धारण करने और प्रॉफिट प्राप्त करने के लिए स्मार्ट निर्णय लेने में मदद करता है।

इस लेख में, हम डॉव थ्योरी के मुख्य भागों, यह कैसे काम करती है, और इसका उपयोग कैसे करें, इस पर चर्चा करेंगे।

अर्थ

डॉव थ्योरी सुझाव देती है कि भविष्य की कीमतों का पूर्वानुमान लगाने के लिए आपको जो भी जानकारी चाहिए, वह पहले से ही कीमत के चार्ट पर दिखाई गई हैं। पत्रकार चार्ल्स डॉव ने उस समय के आम विचार को चुनौती दी कि ट्रेडरों को सफल होने के लिए केवल आर्थिक समाचार और अन्य बाहरी कारकों पर निर्भर रहना पड़ता है। इसके बजाय, उन्होंने यह साबित किया कि मार्केट के प्रतिभागी चार्ट पैटर्न्स और गतिविधियों को करीब से देखकर समझ सकते हैं कि कीमतें किस ओर जा रही हैं। उस समय पर यह एक क्रांतिकारी दृष्टिकोण था और आज, डॉव के विचारों का लगातार अध्ययन और उन्हें कार्यान्वयन किया जाता है।

डॉव थ्योरी का लक्ष्य

डॉव ने छह मौलिक सिद्धांतों का एक सेट विकसित किया, जिसे टेनेट्स के रूप में जाना जाता है, ताकि ट्रेडर और निवेशक शेयर मार्केट की गतिविधियों को समझ सकें और उनका विश्लेषण कर सकें। हालांकि ये मूल रूप से शेयर मार्केट के लिए विकसित किए गए थे, डॉव थ्योरी के सिद्धांत सभी मार्केटों में लागू किए जा सकते हैं, जिनमें फ़ॉरेक्स भी शामिल है। ये सिद्धांत मार्केट की गतिविधियों में ट्रेंड्स और पैटर्न्स को पहचानने के लिए एक रूपरेखा के रूप में कार्य करते हैं।

सिद्धांत

चार्ल्स डॉव की थ्योरी छह प्रमुख सिद्धांतों पर आधारित है। चलिए इन्हें एक-एक करके वास्तविक जीवन के उदाहरणों के साथ समझें।

मार्केट सबकुछ डिस्काउंट करता है।

जो भी कारक मार्केट में आपूर्ति या मांग को प्रभावित कर सकता है, वह एसेट के मूल्य की गतिशीलता में प्रतिबिंबित होगा। उदाहरण के लिए, अगर ट्रेडर यह उम्मीद करते हैं कि कोई देश ब्याज दरें बढ़ाएगा, तो ट्रेडर सोचते हैं कि इससे उस देश की करेंसी अधिक मूल्यवान हो जाएगी और ट्रेडर्स उसे घोषणा से पहले ही खरीदना शुरू कर देते हैं। इसलिए, आधिकारिक घोषणा से पहले ही, फ़ॉरेक्स मार्केट में करेंसी की कीमत बढ़ना शुरू हो जाती है।

मार्केट में तीन प्रमुख प्रकार के ट्रेंड होते हैं।

चार्ल्स डॉव ने तीन प्रकार के ट्रेंड पहचाने: प्राथमिक, द्वितीयक और मामूली।

प्राथमिक ट्रेंड आमतौर पर एक वर्ष से अधिक समय तक रहता है। इसे 'बेयर मार्केट' कहा जाता है, जब कीमतें घटती हैं और 'बुल मार्केट', जब कीमतें बढ़ती हैं। द्वितीयक ट्रेंड प्राथमिक ट्रेंड के भीतर एक तरह की सुधारात्मक स्थिति है। यह आमतौर पर दो सप्ताह से एक महीने या उससे अधिक समय तक चलता है। अंत में, हमारे पास मामूली उतार-चढ़ाव होते हैं, जो ट्रेंड का तीसरा प्रकार है। ये अल्पकालिक गतिशीलताएं हैं, जिन्हें आमतौर पर द्वितीयक ट्रेंड का हिस्सा माना जाता है।

प्राथमिक ट्रेंड के तीन चरण होते हैं।

1 – बुल मार्केट
2 – बेयर मार्केट
3 – चरण 1: एकत्रीकरण
4 – चरण 2: सार्वजनिक भागीदारी
5 – चरण 3: अधिकता चरण
6 – चरण 1: वितरण
7 – चरण 2: सार्वजनिक भागीदारी
8 – चरण 3: घबराहट चरण

डॉव थ्योरी के अनुसार, मार्केट ट्रेंड को विशिष्ट चरणों में तोड़ा जा सकता है।

पहला चरण एकत्रीकरण कहलाता है। यह वह समय होता है, जब निवेशक सकारात्मक या नकारात्मक समाचार के आधार पर खरीदना या बेचना शुरू करते हैं, जो वे अर्थव्यवस्था के बारे में सुनते हैं। अगला चरण, जिसे सार्वजनिक भागीदारी कहते हैं, अधिक ट्रेडर तकनीकी विश्लेषण का उपयोग कर भाग लेने लगते हैं। जैसे-जैसे मार्केट अधिक सकारात्मक संकेत दिखाता है, यह अंतिम चरण में प्रवेश करता है, जिसे वितरण चरण कहा जाता है।

वितरण चरण के दौरान, सभी ट्रेडर्स संलग्न होते हैं, और यह स्थिति मार्केट में ध्यान देने योग्य उत्तेजना पैदा करती है, खासकर जब विभिन्न मीडिया आउटलेट्स समाचार रिपोर्ट्स जारी करते हैं। इसके विपरीत, अगर आम जनता नकारात्मक भावनाएँ प्रकट करने लगती है, तो अक्सर यह संकेत देती है कि ट्रेंड नीचे की ओर पलट सकता है।

उदाहरण के लिए, एकत्रीकरण चरण के दौरान, समझदार ट्रेडर्स एक डाउनट्रेंड के बाद कम कीमतों पर USDJPY खरीदने लगते हैं, एक उलटफेर की प्रत्याशा करते हुए। जैसे ही अधिक ट्रेडर्स इस ऊपरी गति को देखते हैं और खरीदना शुरू करते हैं, कीमत बढ़ जाती है, सार्वजनिक भागीदारी चरण को चिंहित करते हुए। अंत में, वितरण चरण में, कुछ ट्रेडर्स प्रॉफिट कमाने के लिए अपनी पोजीशन बंद करने लगते हैं, जो संभावित रूप से मूल्य को सही कर सकता है।

सूचकांकों को एक-दूसरे की पुष्टि करनी चाहिए।

चार्ल्स डॉव ने दो सूचकांक भी प्रस्तुत किए: डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (DJIA) और डॉव जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज (DJTA)। उनका मानना था कि हर महत्वपूर्ण संकेत दोनों सूचकांकों के मूल्यों में प्रतिबिंबित होना चाहिए।

यदि DJIA नई ऊंचाईयां बना रहा है जबकि DJTA पिछड़ रहा है, तो यह संभावित विचलन और मौजूदा ट्रेंड के कमजोर होने का संकेत हो सकता है। हालाँकि यह परिप्रेक्ष्य समय के साथ विकसित हुआ है, लेकिन मूल सिद्धांत अभी भी बना हुआ है। आज के संदर्भ में, इसका मतलब यह हुआ कि किसी भी इंडिकेटर की समझ को दूसरे इंडिकेटर द्वारा पुष्ट किया जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि हम इस अवधारणा को फ़ॉरेक्स मार्केट में लागू करते हैं, जब डॉलर यूरो के मुकाबले मजबूत हो रहा है (EURUSD के गिरने के साथ), लेकिन येन के मुकाबले कमजोर हो रहा है (USDJPY के गिरने के साथ), तो यह मिश्रित संकेतों का संकेत दे सकता है। ट्रेडरों को निर्णय लेने से पहले अन्य करेंसी जोड़ियों से पुष्टि लेनी चाहिए।

वॉल्यूम को ट्रेंड की पुष्टि करनी चाहिए।

ट्रेडिंग वॉल्यूम में वृद्धि तब होनी चाहिए, जब कीमत प्राथमिक ट्रेंड की दिशा में चलती है, जबकि वॉल्यूम में कमी पुलबैक के साथ होनी चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि GBPUSD जोड़ी बढ़ रही है और ट्रेडिंग वॉल्यूम में काफी वृद्धि हुई है, तो यह मजबूत रुचि का सुझाव देता है और इस संभावना को पुष्ट करता है कि अपट्रेंड जारी रहेगा।

ट्रेंड तब तक जारी रहता है, जब तक स्पष्ट उलटफेर नहीं होता।

कीमतें उलटने के बजाय उनके स्थापित दिशा में जारी रहने की अधिक संभावना है। यदि कोट्स में कोई विचलन है, लेकिन कीमत में उलटफेर का कोई स्पष्ट संकेत नहीं है, तो इसे ट्रेंड की समाप्ति के बजाय एक अस्थायी सुधार के रूप में समझा जाना चाहिए।

उदाहरण के लिए, यदि AUDUSD डाउनट्रेंड में है, लेकिन अचानक मजबूत वॉल्यूम के साथ प्रमुख रेजिस्टेंस स्तर से ऊपर टूट जाता है, तो यह संभावित ट्रेंड रिवर्सल का संकेत दे सकता है। ट्रेडरों को कार्रवाई करने से पहले आगे की पुष्टि की तलाश करनी चाहिए।

डॉव थ्योरी ट्रेडिंग रणनीति

सैद्धांतिक सिद्धांतों का ज्ञान ट्रेडर को एक प्रभावी रणनीति विकसित करने में मदद करता है।

फ़ॉरेक्स ट्रेडिंग में डॉव थ्योरी का उपयोग करते समय पालन करने के लिए यहाँ छह चरण दिए गए हैं:

1. प्राथमिक ट्रेंड को पहचानें। यह निर्धारित करने के लिए दीर्घकालिक मूल्य चार्ट (फ़ॉरेक्स मार्केट में सप्ताह से महीने, स्टॉक मार्केट में महीने से साल) का विश्लेषण करके शुरुआत करें कि क्या मार्केट एक अपट्रेंड (उच्च ऊंचाई और उच्च चढ़ाव) या डाउनट्रेंड (कम ऊंचाई और कम चढ़ाव) में है।



1 – अपट्रेंड
2 – डाउनट्रेंड
3 – साइडवेज ट्रेंड

2. ट्रेंड की पुष्टि करें। उदाहरण के लिए, स्टॉक मार्केट में, सुनिश्चित करें कि DJIA और DJTA दोनों एक ही दिशा में आगे बढ़ रहे हैं, और फ़ॉरेक्स मार्केट में, संबंधित करेंसी जोड़ी को देखें। यह पुष्टि पहचाने गए ट्रेंड की वैधता को मजबूत करती है। ट्रेंड की दिशा में ट्रेडिंग वॉल्यूम बढ़ाने पर ध्यान दें। उदाहरण के लिए, जैसे-जैसे कीमतें बढ़ती हैं, अपट्रेंड के दौरान वॉल्यूम बढ़ना चाहिए; कम वॉल्यूम कमजोर ट्रेंड का संकेत दे सकता है।
3. द्वितीयक ट्रेंड्स की निगरानी करें। अनुकूल कीमतों पर पोजीशन में प्रवेश करने के अवसर के रूप में द्वितीयक ट्रेंड्स को निर्धारित करें। उदाहरण के लिए, एक अपट्रेंड में, एक अस्थायी पुलबैक प्राथमिक ट्रेंड के फ़िर से शुरू होने से पहले खरीदारी का अवसर प्रदान कर सकता है।
4. उलट संकेतों की तलाश करें। ट्रेंड के कमजोर होने या उलटने के संकेतों के प्रति सतर्क रहें, जैसे कि ट्रेडिंग वॉल्यूम में बदलाव या महत्वपूर्ण सपोर्ट और रेजिस्टेंस स्तरों का टूटना। ये संकेत आपकी ट्रेडिंग पोजीशनों में समायोजन का संकेत दे सकते हैं।
5. अपने प्रवेश और निकास बिंदुओं को परिष्कृत करने के लिए मूविंग एवरेज, ट्रेंड लाइन और मोमेंटम ऑसिलेटर जैसे तकनीकी विश्लेषण टूल्स का उपयोग करें। वे ट्रेंड्स की पुष्टि करने और संभावित उलटफेर की पहचान करने में मदद कर सकते हैं।
6. जोखिम प्रबंधन रणनीतियों को लागू करें। यदि मार्केट आपकी पोजीशन के विपरीत चलता है, तो संभावित नुकसान को सीमित करने के लिए स्टॉप-लॉस ऑर्डर का उपयोग करें। जोखिम को प्रभावी तरीके से प्रबंधित करने के लिए जोखिम सहनशीलता और मार्केट की स्थितियों के आधार पर उचित पोजीशन साइज़ निर्धारित करें।

उदाहरण

मान लेते हैं कि आप डॉव थ्योरी का उपयोग करके EURUSD करेंसी जोड़ी का विश्लेषण कर रहे हैं:

1. आप देखते हैं कि कीमत उच्चतर उंचाई और उच्चतर निम्न स्तर की सीरीज़ में बढ़ रही है: यह 1.1000 से बढ़कर 1.1200 (पहला उच्च स्तर) हो जाती है, फ़िर 1.1100 (पहला निम्न स्तर) तक गिर जाती है, और बाद में 1.1300 (दूसरे उंचे स्तर) पर चढ़ जाती है।
2. डॉव थ्योरी के अनुसार, ट्रेंड बुलिश है और जारी है क्योंकि कीमत उच्चतर ऊंचाई और उच्चतर निम्न स्तर बनाती है।
3. जब कीमत 1.1300 के दूसरे उच्च स्तर को तोड़ती है, तो आप खरीदारी की पोजीशन में प्रवेश कर सकते हैं, जो ऊपर की ओर ट्रेंड की पुष्टि करता है। यदि कीमत फ़िर से 1.1200 पर वापस आ जाती है, लेकिन 1.1100 के अंतिम निचले स्तर से नीचे नहीं गिरती है, तो यह बुलिश ट्रेंड को मजबूत करता है, जिससे पोजीशन को बनाए रखने या उसमें कुछ जोड़ने के लिए अधिक आत्मविश्वास मिलता है।

इस प्रकार से, आप एक स्पष्ट ट्रेंड को पहचानने और कीमतों की चालों के आधार पर सूचित ट्रेडिंग निर्णय लेने के लिए चार्ल्स डॉव के विचारों का उपयोग कर सकते हैं।

क्या यह काम करता है?

डॉव थ्योरी मार्केट की कीमतों की मुख्य दिशा का पता लगाने पर केंद्रित है। निवेशक यह देखते हैं कि कीमतें समय के साथ कैसे बदल गई हैं और यह देखने के लिए कि मार्केट ऊपर जा रहा है, नीचे जा रहा है, या स्थिर बना हुआ है, मूविंग एवरेज और ट्रेंडलाइन जैसे सहायक टूल्स का उपयोग करते हैं।

डॉव थ्योरी को समझने से निवेशकों को जोखिम को प्रभावी तरीके से प्रबंधित करने में भी मदद मिलती है। उदाहरण के लिए, यदि आप अपट्रेंड के दौरान निवेश कर रहे हैं, तो आप महत्वपूर्ण सपोर्ट स्तरों के ठीक नीचे स्टॉप-लॉस ऑर्डर सेट कर सकते हैं, और यदि आप डाउनट्रेंड में हैं, तो आप उन्हें रेजिस्टेंस स्तरों के ठीक ऊपर रख सकते हैं। यदि मार्केट आपकी अपेक्षा के विपरीत दिशा में चलता है, तो यह रणनीति संभावित नुकसान को सीमित करने के लिए डिज़ाइन की गई है।

डॉव द्वारा विकसित विश्लेषणात्मक टूल्स दुनियाभर के ट्रेडरों द्वारा उपयोग किए जाते हैं, लेकिन उनके सिद्धांतों को विश्व-प्रसिद्ध विशेषज्ञों की आलोचना का भी सामना करना पड़ता है। उदाहरण के लिए, जॉन मर्फी ने अपनी पुस्तक 'फ्यूचर मार्केट्स का तकनीकी विश्लेषण: सिद्धांत और अभ्यास' में इसके महत्वपूर्ण नकारात्मक बिंदुओं में से एक पर प्रकाश डाला है: डॉव द्वारा बनाए गए इंडिकेटर विलंबित होते हैं। विशेष रूप से, एक खरीद संकेत आमतौर पर पिछले मध्यवर्ती शिखर को पार करने के बाद ही ऊपर की ओर ट्रेंड के दूसरे चरण में दिखाई देता है, जिसका अक्सर मतलब होता है कि ट्रेंड का 20–25% हिस्सा पहले ही खत्म हो चुका है।

जबकि डॉव थ्योरी आपको ट्रेंड की शुरुआत और अंत को काफी सटीक रूप से पहचानने की अनुमति देती है, विश्लेषकों का तर्क है कि यह कीमतों की आगामी चालों की अवधि और तीव्रता को पर्याप्त रूप से संबोधित नहीं करती।

अंतिम विचार

• डॉव थ्योरी मार्केट के ट्रेंड्स को समझने और मार्केट की गतिविधियों के पीछे के तर्क को समझाने के लिए एक 'वैश्विक मानचित्र' के रूप में कार्य करती है।
• डॉव के अनुसार, सभी सार्वजनिक और निजी जानकारी पहले से ही मार्केट की मौजूदा कीमतों में प्रतिबिंबित होती है। इसका मतलब यह हुआ कि कोई भी समाचार या घटना, जो कीमतों को प्रभावित कर सकती है, उन्हें पहले से ही इनमें शामिल किया गया है।
• यह थ्योरी ट्रेडरों को प्रचलित ट्रेंड्स को लंबे समय तक चलने वाले प्राथमिक ट्रेंड्स, मध्यम अवधि वाले माध्यमिक ट्रेंड्स और अल्पकालिक दैनिक उतार-चढ़ाव में वर्गीकृत करके पहचानने में मदद करती है।
• जबकि डॉव थ्योरी ट्रेंड की पहचान के लिए मूल्यवान है, इसे कुछ पहलुओं में पुराना भी माना जाता है। उदाहरण के लिए, यह कीमत के आगामी बदलावों की अवधि और तीव्रता को पर्याप्त रूप से संबोधित नहीं कर सकती।
• मार्केट का विश्लेषण करते समय, अन्य प्रैक्टिकल टूल्स के साथ चार्ल्स डॉव के सिद्धांतों का समर्थन करना बेहतर होता है।