Back
10 Feb 2014
SNB Kemungkinan Dipaksa Merendahkan CHF - Societe Generale
FXStreet - Keputusan Swiss untuk memilih ukuran untuk membatasi imigrasi akan memaksa SNB untuk merendahkan CHF dalam beberapa bulan dari sekarang, catatan Sebastien Galy, Ahli Strategi Valas di Societe Generale.
Kutipan Penting
"Bagian ini adalah kejutan dengan dukungan datang dari terutama di luar kota-kota utama di bagian Jerman dan terutama Italia bagian Swiss. Pemungutan ini berdampak negatif pada ekuitas lokal, pasar perumahan dan secara positif inflasi jangka menengah."
"Kisah nyata ini selama beberapa bulan di masa mendatang, ketika SNB akan perlu merendahkan CHF. Norwegia merupakan panduan yang baik. Yang bisa berharap Eropa akan memperhatikan makna dari pemungutan suara ini."
"Pemungutan suara Swiss mungkin seruan yang membangunkan di Zonaeuro. Tingkat penyesuaian harga internal yang terlalu cepat dalam mata uang yang sangat mahal dari sudut pandang jangka yang sangat panjang, bahkan jika secara wajar dinilai secara siklis. Ini pertama kalinya mekanisme tersebut telah bekerja dalam sejarah ekonomi dan bisa berharap kemungkinan pelonggaran ECB akan meningkat."
"Salah satu manfaat utama dari CHF yang tinggi adalah belanja lintas batas di Zonaeuro. Melihat pada pola pemungutan suara, dapat meramalkan beberapa perlambatan signifikan di perbatasan Italia dan Jerman karena telah menjadi pola di masa lalu. Konsekuensi lain dari UE akan membutuhkan waktu untuk meresapnya."
"Dengan akses pada tenaga kerja asing yang dikurangi, potensi pertumbuhan Swiss lebih rendah sementara potensi inflasi melalui kenaikan jangka menengah dari tingkat-tingkat yang sangat rendah. Kekosongan buruh di Swiss sangat terbatas."
"Dengan potensi inflasi yang lebih tinggi dalam jangka menengah, tugas SNB lebih sulit. Jika memang terpaksa untuk mengetatkan lebih awal dari ECB, dasar EUR/CHF kehilangan kredibilitas. Potensi pertumbuhan yang lebih rendah juga berarti bahwa memburuknya neraca fiskal, lama diabaikan oleh pasar akan lebih jelas (tingat Kanton). Melihat satu atau dua tahun di masa depan, SNB yang tersisa dalam situasi yang lengket, pengetatan sambil mempertahankan mata uang yang sangat mahal bahkan sebagai posisi asing bersih berkurang. Solusi yang mungkin adalah merendahkan mata uang. Ini bekerja untuk beberapa negara dan sangat layak dicoba karena pasar umumnya senang untuk membantu."
** Ruang Berita FXStreet, FXStreet **
Kutipan Penting
"Bagian ini adalah kejutan dengan dukungan datang dari terutama di luar kota-kota utama di bagian Jerman dan terutama Italia bagian Swiss. Pemungutan ini berdampak negatif pada ekuitas lokal, pasar perumahan dan secara positif inflasi jangka menengah."
"Kisah nyata ini selama beberapa bulan di masa mendatang, ketika SNB akan perlu merendahkan CHF. Norwegia merupakan panduan yang baik. Yang bisa berharap Eropa akan memperhatikan makna dari pemungutan suara ini."
"Pemungutan suara Swiss mungkin seruan yang membangunkan di Zonaeuro. Tingkat penyesuaian harga internal yang terlalu cepat dalam mata uang yang sangat mahal dari sudut pandang jangka yang sangat panjang, bahkan jika secara wajar dinilai secara siklis. Ini pertama kalinya mekanisme tersebut telah bekerja dalam sejarah ekonomi dan bisa berharap kemungkinan pelonggaran ECB akan meningkat."
"Salah satu manfaat utama dari CHF yang tinggi adalah belanja lintas batas di Zonaeuro. Melihat pada pola pemungutan suara, dapat meramalkan beberapa perlambatan signifikan di perbatasan Italia dan Jerman karena telah menjadi pola di masa lalu. Konsekuensi lain dari UE akan membutuhkan waktu untuk meresapnya."
"Dengan akses pada tenaga kerja asing yang dikurangi, potensi pertumbuhan Swiss lebih rendah sementara potensi inflasi melalui kenaikan jangka menengah dari tingkat-tingkat yang sangat rendah. Kekosongan buruh di Swiss sangat terbatas."
"Dengan potensi inflasi yang lebih tinggi dalam jangka menengah, tugas SNB lebih sulit. Jika memang terpaksa untuk mengetatkan lebih awal dari ECB, dasar EUR/CHF kehilangan kredibilitas. Potensi pertumbuhan yang lebih rendah juga berarti bahwa memburuknya neraca fiskal, lama diabaikan oleh pasar akan lebih jelas (tingat Kanton). Melihat satu atau dua tahun di masa depan, SNB yang tersisa dalam situasi yang lengket, pengetatan sambil mempertahankan mata uang yang sangat mahal bahkan sebagai posisi asing bersih berkurang. Solusi yang mungkin adalah merendahkan mata uang. Ini bekerja untuk beberapa negara dan sangat layak dicoba karena pasar umumnya senang untuk membantu."
** Ruang Berita FXStreet, FXStreet **